Bối cảnh thế giới
– Xung đột Nga – Ukraine: các nước phương Tây trừng phạt Nga làm đứt gãy chuỗi cung ứng hàng hóa, giao thương giữa các nước bị ảnh hưởng. Kịch bản VNDS đưa ra cuộc xung đột sẽ diễn ra trong ngắn hạn vì xung đột này ảnh hưởng rất nhiều đến nền kinh tế, tuy nhiên các biện pháp trừng phạt rất khó để rút lại và ảnh hưởng sẽ còn tồn tại trong vài tháng đối với các nền kinh tế trên thế giới. Một số nhóm hàng hóa bị ảnh hưởng lớn: dầu mỏ, khí đốt, thép, phân bón, lúa mì, ngô.
– Lạm phát toàn cầu và chính sách lãi suất của FED: Hiện tại các NHTW đang gặp xung đột trong việc ra chính sách, 1 bên là lạm phát cao và giá hàng hóa tăng mạnh, 1 bên là cuộc xung đột ảnh hưởng đến sự tăng trưởng của các nền kinh tế (đặc biệt là Mỹ là Châu Âu).
NHTW của các nền kinh tế hàng đầu thế giới như FED hay ECB đều có động thái nâng đỡ thi trường tài chính toàn cầu.
Về dài hạn (3-5 năm), môi trường đầu tư toàn cầu đang rất tốt, các NHTW vẫn đang tăng quy mô bảng cân đối tài sản.
– Giá hàng hóa đang phản ứng với các yếu tố trên và tăng rất mạnh.
Thị trường chứng khoán Việt Nam
– Bối cảnh vĩ mô: Nền kinh tế của Việt Nam phục hồi sau nền kinh tế của các thế giới do đó TTCK có độ trễ so với các thị trường khác. Nền kinh tế bắt đầu bước vào giai đoạn phục hồi từ đầu tháng 2/2022, PMI tháng 2 là tháng thứ 5 liên tiếp trên 50 điểm; lạm phát vẫn thấp so với quý 4, áp lực lạm phát chưa cao.
– Thị trường chứng khoán Việt Nam có độ trễ với lạm phát trên thế giới nên trong ngắn hạn chưa bị ảnh hưởng. Những doanh nghiệp có đầu vào nguyên vật liệu tăng giá thì Biên lợi nhuận sẽ bị ảnh hưởng, doanh nghiệp nào có sản phẩm đầu ra được lợi về giá.
– Các biến động do chịu ảnh hưởng từ chiến tranh Nga – Ukraine chỉ là ngắn hạn, đây là cơ hội để mua vào cổ phiếu các doanh nghiệp cơ bản tốt với mức giá hấp dẫn.
– Dự báo năm 2022 các doanh nghiệp niêm yết sẽ tang trưởng hơn 20%. Định giá TTCK 2022: P/E fwd xấp xỉ 14 lần (mức trung bình lịch sử 16 lần), PE fwd 2023 12 lần.
3. Những tiêu điểm đầu tư lớn trong 6 tháng đầu năm 2022
– Đầu tư công: Thép, Xây dựng, Vật liệu xây dựng, Hàng không
– Cuộc xung đột Nga – Ukraine: Dầu khí, Thép, Phân bón, Hóa chất
CHI TIẾT SỰ KIỆN
- Tại chương trình, các chuyên gia của VNDIRECT đã cùng trao đổi quan điểm, góc nhìn về bối cảnh thế giới và Việt Nam ở thời điểm hiện tại, đặc biệt là căng thẳng giữa Nga và Ukraine, bước đi tiếp theo của FED. Đồng thời, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ chịu ảnh hưởng và diễn biến ra sao trong thời gian tới.
- Từ đó đưa cho nhà đầu tư quan điểm về những nhóm ngành, mã cổ phiếu lý tưởng để đầu tư, chiến lược quản lý tài sản trong thời điểm hiện tại.
Cùng theo dõi lại chương trình DINSIGHTS – Bàn tròn chuyên gia tháng 3/2022 với chủ đề “Đầu tư gì giữa bối cảnh thế giới biến động?”. tại đường link: https://www.youtube.com/watch?v=0DjGZlO35DE